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鋼鐵庫存壓力釋放薦9股

2019-12-04

钢铁:库存压力释放 荐9股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

铁矿石价格上涨、焦炭价格持平截止10月12日,普氏62%品位铁矿石价格为71.5美元/吨,较节前上涨2.0美元/吨,较上月上涨1.9美元/吨山西临汾产一级冶金焦价格为2 40.0元/吨,与节前持平

钢材价格涨跌互现截至10月12日,上海地区20mm螺纹钢价格为4590元/吨,较节前上涨40元/吨;上海4.75mm热卷价格为4200元/吨,与节前持平;上海1.0mm冷轧板价格为4780元/吨,较节前下跌40元/吨;上海20mm中厚板价格为4 80元/吨,较节前上涨 0元/吨

钢材模拟下降截至10月12日,原料滞后一个月模拟螺纹钢、热卷、冷轧板、中厚板毛利润分别为1 00.7元/吨、8 5.7元/吨、874.4元/吨、885.5元/吨,较节前分别下跌2 .5元/吨、59.0元/吨、95.9元/吨、 5.5元/吨模拟利润高位回落,整体处于较高水平

限产尚不及预期,但需求强劲,库存快速去化本周,全国高炉开工率68.7%,较上周上涨0.6%;唐山地区高炉开工率61.6%,较上周上涨1.2%采暖季限产尚未有明显表现且在严禁“一刀切”政策口径下,限产实际力度尚存在不确定性但房地产及基建钢材需求旺盛本周为十一节后第一周,建材成交旺盛,螺纹钢社会库存下降15.25万吨,厂内库存下降16.07万吨,对应螺纹钢周表观消费量高达 68.1 万吨,远高于去年同期 27.25万吨的消费水平库存压力快速释放,对钢材价格形成支撑

三季报盈利再突破,板块超跌带来投资机会截至10月12日,已有9家钢铁企业发布三季度业绩预告,凌钢股份发布三季报,10家企业归母净利润均同比增长其中,鞍钢股份、柳钢股份、韶钢松山等6家企业三季度单季归母净利润环比也有大幅提升供给侧改革成果叠加环保限产因素的持续影响,行业盈利分配向钢厂端倾斜,促使行业保持高盈利,特别是长材企业盈利环比大幅增长在此背景下,南方不受限产影响,焦炭自给率高,三费水平低的多家长材企业,三季度表现或尤为突出

受大盘影响,周内钢铁板块大幅下挫,5日申万钢铁板块下跌5.12%钢铁板块上市公司的估值整体偏低,集中在倍左右钢铁板块部分企业具备资产负债率低,业绩好,估值低,分红预期高的特征,同样值得关注重点推荐宝钢股份、三钢闽光、柳钢股份、华菱钢铁、南钢股份、新钢股份、马钢股份,以及特钢标的大冶特钢

风险提示:

环保限产大幅不及预期;钢材消费大幅下滑

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