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美股长期牛市引发金融机构担忧

2019-06-03

美股长期牛市引发金融机构担忧

上周道琼斯工业指数连续两日创新高,美股最长牛市仍在持续。然而关于美股后市走势,目前多空双方各执一词。部分机构表达了看空的隐忧。

美股牛市存隐忧

尽管美股指数不断创造着“新高”,但对牛市的看空者近期却有增加趋势。日前,美银美林首席投资策略师MichaelHartnett就表示,随着经济增长不确定性增加、利率上升、债台高筑等问题越来越显著,美国的此轮“大牛市”已经走向完结。

美银美林之所以抛出“大牛市已死”的言论,主要是考虑到额外流动性的结束进而带来的额外回报的终结,未来金融资产将变得脆弱且容易波动。据其分析,成就此前大牛市的重要因素包括高流动性和企业回购

美股长期牛市引发金融机构担忧

。金融危机以来,全球央行总共降息713次,由此为市场注入了高达12万亿美元的流动性。其中,美联储曾以七年接近于0的超低利率为市场注入了4.5万亿美元的流动性,刺激了股市上涨,标普500指数自危机低点已涨超三倍。

其分析还称,此轮美股大牛市的助推力量之一便是特朗普政府的减税政策增加了企业收入并促进了其股票回购潮。今年以来回购规模已经超过1万亿美元,而金融危机以来回购规模累计高达4.7万亿美元。

Hartnett表示,随着美联储和全球主要央行相继进入加息周期,投资环境将受到影响,并提醒投资者准备好迎接未来将出现的重大市场环境变化,应对走势不明朗的后市。

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